ಭಾರತದ ಮಂದಗತಿಯ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ನವಚೈತನ್ಯ ತುಂಬುವ ಸಲುವಾಗಿ, ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮೇಲಿನ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು (LTCG – Long-term Capital Gains Tax) ತೆರವುಗೊಳಿಸುವಂತೆ ದೇಶದ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆ ‘ಸೆಬಿ’ (SEBI) ಕೇಂದ್ರ ಸರ್ಕಾರಕ್ಕೆ ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಿದೆ ಎಂದು ವರದಿಯಾಗಿದೆ.
ಅಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲದೆ, ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೂ ಬಿಗ್ ರಿಲೀಫ್ ನೀಡಿರುವ ಸೆಬಿ, ಹೊಸ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಹಳೆಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದರೆ, ಅಂತಹ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ LTCG ಯಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡುವಂತೆ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದೆ.
ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ಮಂಡನೆಯಾಗಲಿರುವ ವಾರ್ಷಿಕ ಬಜೆಟ್‌ಗೂ ಮುನ್ನ ಈ ಮಹತ್ವದ ಶಿಫಾರಸುಗಳು ಬಂದಿವೆಯಾದರೂ, ಇವುಗಳನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸುವ ಅಂತಿಮ ನಿರ್ಧಾರ ಸರ್ಕಾರದ್ದೇ ಆಗಿರುತ್ತದೆ.
ಕುಸಿದ ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ – ವಿದೇಶಿಗರ ಆಕರ್ಷಣೆಗೆ ಮಾಸ್ಟರ್ ಪ್ಲಾನ್!
ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಇತರೆ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹಿನ್ನಡೆ ಅನುಭವಿಸಿದೆ. ಇತರೆ ದೇಶಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಭಾರತದ ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಂದಗತಿಯಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸತತವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲೇ ಈ ಹೊಸ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳು ಬಂದಿವೆ. CDSL ನೀಡಿದ ಮಾಹಿತಿಯ ಪ್ರಕಾರ, 2026ರಲ್ಲಿ (ಅಕ್ಟೋಬರ್‌ವರೆಗೆ) ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಸುಮಾರು ₹2.95 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳನ್ನು ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡಿದ್ದಾರೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಕಡಿಮೆಯಾದ ಕಾರಣ, ಭಾರತೀಯ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಹ ವಿದೇಶಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳತ್ತ ಮುಖ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.
ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಶೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದು, ರೂಪಾಯಿ ಮೌಲ್ಯದ ಮೇಲೆಯೂ ತೀವ್ರ ಒತ್ತಡ ಹೇರಿತ್ತು. ಇದನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಸೆಬಿ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರೊಂದಿಗೆ ಸಾಲು ಸಾಲು ಸಭೆಗಳನ್ನು ನಡೆಸಿತ್ತು. “ಭಾರತದಲ್ಲಿ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತಿರುವ ತೆರಿಗೆ ಪದ್ಧತಿಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಯಾಗಬೇಕು” ಎಂಬುದು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಪ್ರಮುಖ ಹಾಗೂ ನಿರಂತರ ಆಗ್ರಹವಾಗಿತ್ತು.
“ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮೇಲಿನ ಆರಂಭಿಕ ತೆರಿಗೆ ಹೊರೆಯನ್ನು ತಗ್ಗಿಸುವುದೇ ಈ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯ ಮುಖ್ಯ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದೆ” ಎಂದು ಮೂಲಗಳು ಹೇಳಿವೆ. ಆದರೆ ಬಜೆಟ್‌ಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಈ ವರದಿಗಳು ಖಾಸಗಿಯಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಮೂಲಗಳು ತಮ್ಮ ಹೆಸರನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಲು ನಿರಾಕರಿಸಿವೆ.
ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ವೆಚ್ಚ ದುಬಾರಿ!
ಭಾರತೀಯ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ವೆಚ್ಚವು ಜಾಗತಿಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ದುಬಾರಿಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೆಬಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದೆ.
ಪ್ರಸ್ತುತ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಒಂದು ವರ್ಷಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅವಧಿಗೆ ಶೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ 12.5% LTCG ತೆರಿಗೆ ಹಾಗೂ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಗೆ 20% STCG ತೆರಿಗೆ ಪಾವತಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಇದರ ಜೊತೆಗೆ ಶೇರು ವಹಿವಾಟು ತೆರಿಗೆ (STT) ಮತ್ತು ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ಮೇಲಿನ ತಡೆಹಿಡಿಯಲಾದ ತೆರಿಗೆಗಳನ್ನು (Withholding Taxes) ನೀಡಬೇಕಾಗಿದೆ.
ಖ್ಯಾತ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆ ಜೆಫರೀಸ್ (Jefferies) ಪ್ರಕಾರ, “ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಿದರೆ, ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮತ್ತೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣಿಸಲಿದ್ದು, ವಿದೇಶಿ ಹಣದ ಒಳಹರಿವು ಹೆಚ್ಚಾಗಲಿದೆ.” ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಈ ತೆರಿಗೆ ರದ್ದುಗೊಳಿಸಿದರೆ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಶೇರು ಆದಾಯವು (Returns) 2.3 ಶೇಕಡಾ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಷ್ಟು ಜಿಗಿತ ಕಾಣಲಿದೆ ಎಂದು IIFL ಅಂದಾಜಿಸಿದೆ.
ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೂ ಸಿಹಿ ಸುದ್ದಿ!
ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತದ ಪ್ರಮುಖ ಶೇರು ಸೂಚ್ಯಂಕ ‘ನಿಫ್ಟಿ 50’ ಶೇ. 4.8 ರಷ್ಟು ಕುಸಿತ ಕಂಡಿದ್ದರೆ, MSCI ಎಮರ್ಜಿಂಗ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಶೇ. 40 ರಷ್ಟು ಜಿಗಿತ ಕಂಡಿದೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬಾಗಿಲಿಗೆ ಹತ್ತಿರವಾಗಿದ್ದ ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಕೂಡ ಕ್ಷೀಣಿಸಿದೆ. ಮಾರ್ನಿಂಗ್‌ಸ್ಟಾರ್ ಸಂಸ್ಥೆಯ ದತ್ತಾಂಶಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಸರಾಸರಿ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಶೇ. 1.6 ರಷ್ಟು ಕುಸಿದಿದೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲೇ ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುವಂತೆ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸಲು ಸೆಬಿ ಹೊಸ ಪ್ಲಾನ್ ಮಾಡಿದೆ:
ನಿಯಮದ ಪ್ರಕಾರ, ಒಂದು ವರ್ಷಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅವಧಿಗೆ ಹೊಂದಿರುವ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ಒಂದು ಯೋಜನೆಯಿಂದ ಮತ್ತೊಂದು ಯೋಜನೆಗೆ (Switching) ವರ್ಗಾಯಿಸಿದರೆ, ಅದನ್ನು ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುವ ‘ಮಾರಾಟ’ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಾರದು ಎಂದು ಸೆಬಿ ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಿದೆ.
ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್ ಆಫ್ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಸ್ ಇನ್ ಇಂಡಿಯಾ’ (AMFI) ಮಾಹಿತಿಯ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 30ರ ವೇಳೆಗೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉದ್ಯಮದ ಒಟ್ಟು ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯ (AUM) ₹82.64 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ. ಹಾಗೆಯೇ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ತಿಂಗಳಿನಲ್ಲಿ SIP ಮೂಲಕ ಹರಿದುಬಂದ ಹಣ ₹32,490 ಕೋಟಿಯಾಗಿದೆ.
ತೆರಿಗೆ ಇತಿಹಾಸದ ಹಾದಿ:
ಜುಲೈ 2024 ರಲ್ಲಿ: ಸರ್ಕಾರವು ಲಿಸ್ಟೆಡ್ ಶೇರುಗಳ ಮೇಲಿನ LTCG ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಶೇ. 10 ರಿಂದ ಶೇ. 12.5 ಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿಸಿತ್ತು (ಆದರೆ ವಾರ್ಷಿಕ ವಿನಾಯಿತಿ ಮಿತಿಯನ್ನು ₹1 ಲಕ್ಷದಿಂದ ₹1.25 ಲಕ್ಷಕ್ಕೆ ಏರಿಸಲಾಗಿತ್ತು). ಹಾಗೆಯೇ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಶೇ. 15 ರಿಂದ ಶೇ. 20 ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಲಾಗಿತ್ತು.
ಬಜೆಟ್ 2026 ರಲ್ಲಿ: ಈಕ್ವಿಟಿ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಸ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ STT ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಸರ್ಕಾರ ಏರಿಸಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್ 1, 2026 ರಿಂದ ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿದೆ. ಆದರೆ LTCG ತೆರಿಗೆ ದರದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆ ಇರಲಿಲ್ಲ.
ತೆರಿಗೆ ರದ್ದು ಅಥವಾ ಕಡಿತವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಸಮಾಧಾನ ತರಲಿದೆಯಾದರೂ, ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದು ಸರ್ಕಾರದ ಖಜಾನೆಗೆ ಭಾರಿ ನಷ್ಟವನ್ನುಂಟುಮಾಡಬಹುದು ಎಂದು ಕೆಲವು ಆರ್ಥಿಕ ತಜ್ಞರು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿದ್ದಾರೆ.
